为什么美联储加息对中国冲击没有欧洲日本

美联储加息带来美元指数强劲上涨，截止到9月16日，美元指数上涨了16%，强劲的美元让全球其它货币汇率大幅度贬值，其中欧元贬值20%，日元贬值近30%，英镑贬值18%，而人民币大致贬值在9%左右。美联储加息可以说是对欧洲、亚洲等诸多国家是一个惊魂之夜。美联储加息后多家亚洲央行出招。除了日本央行“固守”超宽松货币政策外，印尼和菲律宾央行分别交出50个基点的加息。与此同时，通胀并不高的越南却一口气加息基点，以应对本币贬值。

美联储加息

现在全球大部分资源进口国就面临这样的局面——由于俄乌战争使国际大宗产品价格处于高位，同时叠加本币汇率贬值，双鬼拍门让几乎所有的国家进口资源价格猛增，这对制造业简直就是灾难性的影响。拿资源进口国日本来说，日本要生产就要大量进口资源，资源价格飙升，日本生产原材料成本急剧上升，而汇率贬值导致出口利润降低。根据日本海关数据，今年1—8月，日本进口的石油价格上涨%，天然气进口价格上涨%，煤炭进口上涨%，发电成本翻了一倍。也就是说，现在日本制造业面临的真实困境是在进口上游原材料成本增加%—%，电力价格翻倍的情况下还要承受出口产品价格下降30%，这简直就是噩梦般的局面。这种情况下，日本制造业产能萎缩就是必然。产能萎缩会带来什么结果？结果就是出口大幅度减少，但是进口因为能源价格涨得太厉害所以反而还在增长，两者叠加就是日本进出口贸易连续12个月出现逆差。今年7月日本贸易逆差已经达到亿日元，急剧扩大的贸易逆差让日元继续贬值，然后进口成本继续增加，出口继续萎缩，形成恶性循环。

美国玩弄金融手腕，试图把中国拉下水，但中国上半年出口仍然为顺差，货币贬值较低，中国的表现得益于以下几点：

一个是人民币汇率比较坚挺。我国目前实行的是以市场为基础的汇率制度、单一汇率制度、有管理的浮动汇率制度。在此制度上我国保持人民币汇率合理、均衡水平上的基本稳定，所以在美联储加息下，中国汇率在全球所有货币兑美元汇率贬值幅度最低（大致在9%左右），仅此一项我们进口资源就比日本便宜20%，比欧盟便宜10%。

一个是我们从俄罗斯那里拿到大量廉价的能源，比如我们从俄罗斯进口石油、天然气不但是国际市场价格打7折，而且还是人民币（卢布）结算，这样算下来就大大拉低了能源整体进口价格。

一个是资源我们也有一定的产能，我国石油产能对外依赖是70%（自身生产30%），天然气依赖是40%（自身生产60%），煤炭自身完全能够生产，每年对外进口量不到需求的10%。

不但进口资源的价格远低于欧盟、日本，关键是我国还有一个发改委对上游资源型产品进行价格管控，除了对外依赖度非常高的石油价格基本与国际接轨，其它的煤炭价格、电力价格发改委都有严格的控制。

大家看一张表，列举一下中国、日本、欧盟制造业当前面临的能源价格。

以上简要分析了下当前人民币汇率贬值较低的原因，美国预计还回再加息收割全球羊毛，中国如何更好应对，我们期待中国政府继续顶住！

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