能源危机笼罩欧洲经济天空

　　自2月末以来，能源价格在地缘政治冲突的影响下，冲上历史同期的高位，对全球经济复苏造成冲击。眼下，随着西方国家对俄罗斯制裁的持续加码，能源价格还在进一步上涨。当地时间5月30日，欧洲理事会主席夏尔·米歇尔在社交媒体上宣布，欧盟已就对俄罗斯实施石油禁运达成共识，将立即覆盖三分之二欧盟自俄罗斯进口的石油。此外，欧盟各国领导人还同意将俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）排除在环球银行间金融通信协会（SWIFT）系统之外。消息公布后，布伦特原油突破每桶美元关口，截至5月31日收盘，7月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶.84美元，较年初上涨超50%。与此同时，欧洲天然气期货跳涨6.8％至94欧元/兆瓦时。

　　对此，国际能源署执行干事法提赫·比罗尔在接受媒体采访时表示，俄罗斯是全球能源体系的基石，俄乌冲突和西方国家对俄罗斯的制裁使全球同时面临石油、天然气和电力三重危机。随着暑期的到来，美国和欧洲地区可能将出现燃料短缺危机，人们会发现柴油、汽油和煤油同时出现供应不足的情况，特别是在欧洲，因为欧洲不仅原油依赖进口，石油产品也依赖进口。比罗尔认为，当前的能源危机将比20世纪70年代和80年代的危机规模更大，持续时间更长。

　　欧洲天然气供给持续短缺

　　在经历了一个多月的讨论后，本周，欧盟终于就对俄罗斯实施石油禁运达成共识。但需要注意的是，这次仅达成了“缩水版”协议。即将颁布的“禁运令”包括石油和石油产品，但将豁免通过管道输送到匈牙利、斯洛伐克和捷克共和国的原油。此外，在5月31日围绕是否禁止进口俄罗斯天然气展开讨论时，欧盟内部并未能达成一致。其中，爱沙尼亚和拉脱维亚主张对俄罗斯制裁加码，在新一轮制裁中加入“禁气令”；德国、奥地利等国坚决反对，称这一话题“不在讨论范围内”。

　　欧盟对俄制裁态度摇摆，也显示出当前欧洲对于俄罗斯能源的深度依赖。万得数据显示，欧洲能源消费中占比最大的三项为原油、天然气、煤炭，然而在这三种能源上，欧洲都依赖于进口。欧盟统计局数据显示，年，欧洲天然气消费量约为亿立方米，约90%为进口，而俄罗斯为其主要进口国。国际能源署数据显示，年，欧盟天然气自俄罗斯进口量约占进口总量的45%，石油自俄罗斯进口量约占进口总量的27%，煤炭自俄罗斯进口量约占进口总量的20%。这导致其能源结构具有脆弱性。

　　年下半年以来，欧洲天然气库存降至近5年低位，而俄乌冲突使得天然气供给短缺“雪上加霜”。随着夏季的到来，欧洲用气需求进入淡季，天然气市场在低库存起点、高供应风险中进入了新一轮补库周期。此前，欧盟委员会提出，欧盟成员国的天然气库存填充率需在年11月1日前达到80%，但截至4月末，其库存填充率仅有33%。在此背景下，俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）5月31日宣布暂停向荷兰加斯特拉能源公司、丹麦能源公司沃旭能源和壳牌欧洲能源有限公司供应天然气。俄气5月31日通过其社交媒体账号说，截至5月30日，上述公司未以卢布向俄气支付4月1日起所拖欠的天然气供应款，俄方宣布停止向其供气。这无疑将让欧洲后半年的天然气补库变得更为艰难。

　　值得注意的是，虽然对于欧洲民众来说，取暖季后对于天然气的直接需求会有所降低，但天然气短缺仍会推升电力价格。数据显示，4月欧元区能源价格同比上涨38%，推升当月通胀率达7.5%，连续6个月创历史新高。此外，天然气的供应量大幅减少还将导致欧洲化工产能受限，关键基础化学品和下游产品的生产将被削减。加工业中，许多重要的日常用品的生产将不得不减少，所有下游客户都将受到影响。德国联邦工业联合会总干事约希姆·朗在本月递交欧盟委员会的春季报告中表示，俄罗斯能源供应中断将为欧洲经济带来极高风险，抑制欧洲经济的增长，甚至使欧洲经济陷入衰退。

　　美国能源价格大幅上涨

　　相较欧洲，目前美国受能源价格冲击较小，但伴随着美国夏季驾驶高峰季开启，情况可能会变得更糟。美国汽车协会的数据显示，最近几周汽油价格创下历史新高，在美国阵亡将士纪念日的平均汽油价格已经达到了1加仑4.62美元。摩根大通警告称，伴随着美国夏季用油高峰来临，美国汽油零售价可能会在8月达到6.2美元/加仑，较目前水平再涨50%，并且年底前不会看到油价大幅回落。

　　与此同时，美国环境调查局的数据显示，美国电力平均价格在过去一年上涨了6.1%。不同于欧洲大部分国家夏季气温较低不需要使用空调，美国包括加州、得州在内的不少地区需要大量电力以度过炎热的夏季。5月的得州温度已经飙升至38摄氏度以上，这也使得该州休斯敦地区当月电力价格峰值均值达到.57美元/MWh，创年6月以来新高。

　　能源价格的上涨将进一步推升美国通胀。美国劳工部公布的数据显示，4月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比上涨8.3%。食品和能源价格涨幅仍是拉高通胀的最主要因素。美国4月食品价格连续第17个月上涨，同比上涨9.4%，创下了年4月以来最大同比涨幅。美国4月能源价格则同比上涨30.3%。其中，汽油价格同比大幅增长43.6%。信达证券首席宏观分析师解运亮在接受《金融时报》记者采访时表示，地缘政治冲突下，能源短缺局面加剧了能源和商品价格波动，延迟了通胀回落趋势的出现。

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