中印英日等11国集体抛售美债,以色列瑞士

伴随世界经济和贸易格局的不断变迁，全球货币格局也正在发生潜移默化地改变。美国亿万富翁吉姆·罗杰斯认为，现在美元储备地位的传统改变了。正如下图所示，英镑和荷兰盾的命运，在过去的几个世纪中，它们曾被认为是最可靠的货币，但之后都被替代了。而今天，美元似乎正在成为昨日的英镑......

事情的一个新进展是，印度开始正式去美元化，并向美元亮剑，这让市场感到意外。据俄媒RT6月18日援引路透社报道，印度对俄罗斯石油的购买量猛增，在截至上周三的20天内，印度对俄石油的进口量增加了31倍以上。尽管美国敦促印度不要增加对俄罗斯能源的购买，但这种增长还是出现了。俄罗斯在5月成为印度第二大原油供应国，超过了沙特。外媒称，俄向印度买家提供了“有吸引力的”折扣，并接受以印度卢比和阿联酋迪拉姆支付的款项。

不仅于此，两年前，委内瑞拉就向印度买家抛出橄榄枝，给到7折优惠的石油价格，前提是印度需要用委内瑞拉石油币进行结算。这就意味着，印度可能存在用石油币购买委内瑞拉石油的可能。而在印度去美元化进程中，印度还开始了去美债化，由于美债向来都是美元的核心资产，因此，这也被认为是去美元化的一个方法。

事情的另一个进展是，根据美国财政部6月16日公布的最新一期国际资本流动报告TIC，该数据延后两个月公布惯例，印度在今年4月减持了8亿美元的美国国债。而从更长时间来看，印度持有的美债总额已由去年6月的亿美元降为目前持有的亿美元，相当于在不到一年的时间内，印度累计抛售了亿美元的美债，累计抛售规模超过10%。

再结合印度用非美元货币购买俄石油等现象上来看，印度经济正在开始布局去石油美元美债这三者的循环，而印度作为全球第三大原油进口国，这一信号非同小可。因为过去半个多世纪以来，正是在石油美元协议背景下，美债才得以成为全球多国央行主要外汇储备，并且形成了没有美元就没有石油的商品货币现象，显然，印度正在改写石油美元美债的三循环。这无疑，是美元储备货币地位下降的有力佐证。

而就在印度开始全面去美元化时，全球去美元化和去美债化的现象也此起彼伏。我们依然以美国财政部最新一期TIC数据为例，在美债的34个外国主要买家中，至少28个外国货币当局在4月大幅减持了美国国债。并且，在美债的前十大外国持有者中，10国都在集体抛售美债。

其中，日本减持亿美元，中国减持亿美元，英国减持亿美元，爱尔兰减持63亿美元，卢森堡减持68亿美元，瑞士减持25亿美元，比利时减持89亿美元，法国减持32亿美元，巴西减持39亿美元，加拿大减持14亿美元，而前面提及的印度是第11大美债的外国持有国。也就是说，中印英日等11国集体抛售美债。此外，在前34个美债的外国持有者中，值得注意的是，作为美国的另一个主要经济盟友的德国在4月减持了10亿美元。而与以色列减持了75亿美元。

更加值得注意的是，与美联储与华尔街有着千丝万缕联系的以色列也开始了去美债化与去美元化相结合的进程。截至今年4月，以色列持有美债的数量已经由去年12月的亿美元降至亿美元，累计减持亿美元，减持规模高达近25%，并且在4个月间，有3个月都在保持减持状态。

与此同时，今年4月时，以色列央行对其储备配置进行了十多年来最大的调整，将人民币和其他三种货币加入到外汇储备中。美国金融网站Zeroehedge称，以色列抛售美元换取人民币，正式宣布用人民币替代部分美元储备份额。

在新方法下，在以色列外汇储备布局中，年人民币的比重定为2%。为适应变化，欧元的份额将从刚刚超过30%下降到20%。这是至少十年来的最低水平。而美元的份额将从66.5%下降到61%。美媒称，换言之，以色列正在减少其对美元和欧元的敞口，以增加对人民币的敞口。以色列似乎正在迎头赶上全球货币格局产生的有意义的变化。

而基于以色列与美国经济的特殊联系，分析认为，以色列无论去美债化，还是刚刚开始的去美元化，都让市场感到意外，并且对全球货币格局都具有一定风向意义。而就在这个时候，另一件具有风向意义的事再次发生。

国际货币基金组织（IMF）6月公布的最新报告显示，人民币在全球储备中的份额有所增长，人民币储备份额占近年来从美元储备份额转移出来的25%。通过下图，可以看到，俄罗斯、巴西、瑞士、以色列、智利、南非至少6国都在增加人民币储备，进而替代之前的部分美元储备份额。而瑞士持有的人民币储备份额仅次于俄罗斯和巴西，位列第三。

值得注意的是，瑞士自今年2月至4月，已经连续3个月在抛售美债。而从更长时间来看，目前持有美债的份额已经由去年6月的亿美元高位降至亿美元，相当于在不到一年的时间内累计抛售了亿美元，累计减持规模高达10%。并且瑞士与以色列在抛售美债的时间周期上，以及抛售美元储备，增加人民币储备的时间周期上，几乎是同步的。而基于瑞士作为全球重要的金融中心，以及中立国的背景，因此，瑞士去美债化和去美元化同样具有风向意义。

不仅于此，据国际清算银行报告显示，目前，瑞士银行已经与英格兰银行、欧洲央行、日本央行共同组建了一个致力于绕开美元的加密货币联合开发小组。也就是说，瑞士作为中立国，已经与英国，欧元区19国，日本至少22个发达国家开始通过联合研发数字货币的方式，开启了集体去美元化的进程。

另据伊朗媒体一周前报道，伊朗相关机构正分别和瑞士，英国，德国，奥地利等国进行金融谈判，谈判的一个主要议题就是围绕使用与加密货币相关的支付系统绕开美元。而在此前，伊朗与瑞士合作的SHTA贸易机制已开展了多笔绕开美元结算的交易。瑞士也已表明正在扩大SHTA交易规模。

而当瑞士与伊朗在货币领域开展合作时，就意味着，不但开始了去美元化的旅程，还开启了去石油美元化的进程。这也是继伊朗数周前就正式宣布将人民币，欧元，阿联酋迪拉姆列为该国的主要外汇货币，替代美元地位，并宣布变更伊朗国家货币后，去美元化的又一次突破。

值得注意的是，数据显示，瑞士的银行业总资产估计占瑞士GDP的%，是世界上最高之一。瑞士的银行业掌握了超过6.5万亿美元的资产，占全球跨境资产的25%。瑞士是全球最大的离岸金融中心之一，也是最大的银行保密司法体系和避税天堂之一。

因此，当瑞士都开始像印度一样，去石油美元，去美债，以及用数字货币的方式去美元化时，再加上，美国的多个传统经济盟友英国，法国，德国，加拿大纷纷抛售美债，以色列也开始去美债化和去美元化的时候，全球去美元化的进程将进一步提速或已不可避免。这似乎也是全球货币格局的新风向。

而根据IMF6月公布的最新报告显示，如上图，美元在国际储备中的份额已经从上世纪70年代最高的85%跌至目前的仅有58%。而这似乎也是美国经济衰退，甚至面临崩溃的货币佐证。

美国金融网站Zerohedge日前援引彭博社最新预测未来24个月美国经济衰退可能性98.5%。而事情的新进展是，美联储主席鲍威尔6月22日就美国经济衰退问题做出了迄今最明确的表态，承认大幅加息可能使美国经济陷入衰退，软着陆“非常具有挑战性”。这表明，美联储承认美国经济面临崩溃的风险。这对美元储备地位来说，也不是好消息。（完）